भारत में आम चुनाव शेयर बाजार के लिए बहुत महत्वपूर्ण हैं। इससे देश की राजनीति बदलती है। लोकसभा चुनाव देश का शासन और नीति निर्णय बनाते हैं। आम चुनाव देश की अर्थव्यवस्था और शेयर बाजार पर बहुत प्रभावी हैं। आइए जानें बाजार की स्थिति पिछले कुछ आम चुनावों से पहले, दौरान और बाद।
शेयर बाजार में जून में क्या होगा?: सेंसेक्स-निफ्टी पर आम चुनावों का क्या प्रभाव पड़ा? आंकड़े देखें
देश भर में चल रहे लोकसभा चुनावों का अंतिम चरण आ गया है। 4 जून को नतीजे घोषित होंगे। नतीजों का शेयर बाजार पर क्या प्रभाव होगा, इस बारे में अटकलें जारी हैं। प्रधानमंत्री नरेन्द्र मोदी ने राजनीतिक दलों के आरोपों के बीच कहा कि भारतीय जनता पार्टी रिकॉर्ड तीसरी बार सरकार बनाने की राह पर है। इसके अलावा, उन्होंने शेयर बाजार को लेकर बड़े दावे भी किए। भाजपा की जीत से देश के शेयर बाजार में भी रिकॉर्ड छलांग होगी, उन्होंने कहा। “मैं विश्वास के साथ कह सकता हूँ कि 4 जून को भाजपा के रिकॉर्ड आंकड़े छूने के साथ ही शेयर बाजार भी नई रिकॉर्ड ऊंचाई को छू जाएगा,” प्रधानमंत्री मोदी ने कहा।सेंसेक्स ने पिछले पांच वर्षों में 89.88% या 35,696.19 अंकों की वृद्धि से 75,410.39 अंकों पर पहुंच गया है। साथ ही, निफ्टी ने 92.55% की वृद्धि से 11,034.30 अंक उछलकर 22,957.10 पर पहुंच गया है।हाल ही में भारतीय बाजार ने पांच ट्रिलियन डॉलर का मार्केट कैप हासिल किया है। पहले से ही बाजार पूरी तरह से ऊपर है। प्रधानमंत्री मोदी का दावा इसलिए महत्वपूर्ण है।
भारत में आम चुनाव शेयर बाजार के लिहाज से बहुत महत्वपूर्ण हैं, इसलिए निवेशक इन चुनावों की बारीकी से निगरानी करते हैं। यह देश की राजनीति को बदलता है। भारत का शासन और नीतिगत निर्णय लोकसभा चुनावों से प्रभावित होते हैं। आम चुनावों से देश की अर्थव्यवस्था और शेयर बाजार दोनों प्रभावित होते हैं। चुनाव के बाद बनने वाली नई सरकार नियामक नियमों, मौद्रिक नीतियों, राजकोषीय नीतियों और सरकारी खर्चों पर निर्णय लेती है, जो देश की दशा और दिशा निर्धारित करती हैं।इन निर्णयों से शेयर बाजार और कारोबार दोनों प्रभावित होंगे। शेयर बाजार के निवेशक चुनावों और उनके परिणामों को बारीकी से देखते हैं। इसलिए, शेयर बाजार और देश की राजनीति के बीच संबंधों को समझना महत्वपूर्ण और दिलचस्प भी है।
2019 में भाजपा सरकार के इस निर्णय ने बाजार की चाल निर्धारित की, जिसमें भाजपा की अगुवाई में एनडीए ने 2019 के आम चुनावों में निर्णायक जीत हासिल की थी। सितंबर 2019 में चुनाव के बाद सरकार ने कॉरपोरेट टैक्स दरें घटाने का फैसला किया। घरेलू कंपनियों पर कर की दर पहले 30 प्रतिशत से घटाकर 22 प्रतिशत कर दी गई। नई विनिर्माण कंपनियों के लिए यह दर 25 प्रतिशत से घटाकर 15 प्रतिशत कर दी गई। सरकार द्वारा कॉरपोरेट टैक्स दरों को कम करने के इस फैसले ने कारोबार और शेयर बाजार को पुनर्जीवित किया। यह बाजार पर तुरंत प्रभाव पड़ा, जिससे सेंसेक्स और निफ्टी ने उस समय नई ऊंचाइयों को छुआ। सरकार के इस निर्णय से विभिन्न क्षेत्रों में शेयरों में वृद्धि हुई। इस निर्णय से विशेष रूप से बुनियादी ढांचे, विनिर्माण और बैंकिंग क्षेत्रों के शेयरों ने बढ़त हासिल की थी। पिछले पांच वर्षों में सेंसेक्स और निफ्टी लगभग ९० प्रतिशत तक उछले हैं।
2019 से एक दशक पहले भी यूपीए सरकार ने 2008 में किए गए इस निर्णय से बाजार को लाभ मिला था।उस समय यूपीए की सरकार केंद्र में थी। 2008 में विश्वव्यापी वित्तीय संकट के बाद सरकार ने घरेलू मांग को बढ़ावा देने के लिए एक राजकोषीय प्रोत्साहन कार्यक्रम की घोषणा की। सरकार ने एक प्रोत्साहन पैकेज की शुरुआत करते हुए बुनियादी ढांचा परियोजनाओं पर खर्च बढ़ाने, विशेष उद्योगों पर कर कटौती करने और व्यवसायों को अधिक ऋण देने की शुरुआत की थी। राजकोषीय राहत कार्यक्रम की घोषणा के बाद सेंसेक्स और निफ्टी में उछाल हुआ। 2009 के आम चुनावों के बाद बाजार में सुधार हुआ था।
शेयर बाजार और आम चुनावों पर इसका प्रभाव रहा है भारत में आम चुनावों का इतिहास शेयर बाजार में बढ़ती अस्थिरता से जुड़ा हुआ है।ऐतिहासिक डेटा बताता है कि चुनावी समय में शेयर बाजार में गिरावट अधिक होती है। इस बार के चुनाव में भी यह उतार-चढ़ाव दिखाई देता है। जब मतदान होते हैं, बाजार में यह गिरावट आती है। बाजार को चुनाव परिणामों की अनिश्चितता से निवेशकों की प्रतिक्रिया प्रभावित करती है।
हाल ही में हुए कुछ आम चुनावों के उदाहरणों से जानिए कि चुनामी मौसम और उनके परिणामों ने बाजार पर क्या प्रभाव डाला है?
• 2009 का आम चुनाव: भारत में 16 अप्रैल से 13 मई के बीच हुए आम चुनावों के बाद सेंसेक्स 12000 से 17000 तक पहुंचा। इस दौरान, निफ्टी और सेंसेक्स ने सामन्य से अधिक गिरावट झेली। 16 अप्रैल 2009 को चुनाव के दौरान सेंसेक्स लगभग 11,732 अंकों पर बंद हुआ और उतार-चढ़ाव होता रहा। 13 मई, 2009 को चुनाव खत्म होने पर सेंसेक्स लगभग 12,173 अंक पर था। जनवरी 2009 से अप्रैल 2009 के बीच, सेंसेक्स 9000 के आसपास कारोबार करता था. यह आम चुनावों से पहले था।
मतदान के पहले और बाद क्या हुआ?
अप्रैल और मई के बीच बाजार में एक छोटी बढ़त हुई, जैसे-जैसे मतदान आगे बढ़ा। सेंसेक्स धीरे-धीरे 12000 के स्तर को पार कर गया। जैसे ही चुनाव समाप्त हुए और 16 मई 2009 को परिणाम घोषित किए गए, सेंसेक्स ने उड़ान भरी। 2010 के अंत तक यह 17,800 तक बढ़ा। यहां ध्यान देना चाहिए कि 2009 से 2010 तक का समय वित्तीय संकट के बाद था और सेंसेक्स अपने निचले स्तर से बाहर निकलने की कोशिश कर रहा था। चुनावों के बाद यह बेंचमार्क इंडेक्स 12,000 से 17,000 (40% ऊपर) की ओर बढ़ा।
2014 के लोकसभा चुनावों में प्रधानमंत्री मोदी ने शपथ ली और सेंसेक्स पहली बार 25000 के पार पहुंचा।
Jan 2014 में सेंसेक्स 21,140 अंकों के आसपास था।
सेंसेक्स ने जनवरी और मार्च के बीच कुछ उतार-चढ़ाव देखा, लेकिन अपेक्षाकृत यह स्थिर रहा|निवेशक आम चुनावों से पहले सतर्क नजर आ रहे थे। मार्च 2014 के अंत तक सेंसेक्स लगभग 22,386 अंकों पर था। बाजार में संभावित परिणामों और आर्थिक सुधारों की उम्मीदें अधिक उत्साहित हैं। निवेशकों को लगने लगा कि नवीन आर्थिक सुधार और नई सरकार बहुत दूर हैं। सेंसेक्स में अस्थिरता बढ़ी जैसे-जैसे चुनाव की तारीखें नजदीक आईं, अप्रैल 2014 (चुनाव पूर्व अवधि) में। मतदान शुरू होने से पहले, सेंसेक्स औसतन 21,700 के स्तर पर बना रहा, लेकिन रुझान अच्छे रहे।
मतदान के पहले और बाद क्या हुआ?
मतदान (अप्रैल और मई) के दौरान, 7 अप्रैल से 12 मई के बीच देश भर में चुनाव के विभिन्न चरणों के दौरान बाजार में उतार-चढ़ाव हुआ।7 अप्रैल 2014 को, सेंसेक्स लगभग 22,343 अंक कारोबार करता था। इस समय, निवेशकों की प्रतिक्रियाएं राजनीतिक घटनाक्रमों और मतदान के आंकड़ों पर निर्भर थीं। 12 मई 2014 को मतदान के अंतिम दिन, सेंसेक्स 23,551 अंक तक बढ़ा। 16 मई 2014 को 2014 के आम चुनावों के परिणाम घोषित किए गए। इसमें पहली बार भाजपा ने बहुमत से निर्णायक जीत हासिल की। 16 मई को सेंसेक्स रिकॉर्ड 1,470 अंक उछलकर करीब 24,121 अंक पर बंद हुआ।
शुरूआती उछाल के बाद, सेंसेक्स ने व्यापार समर्थक नीतियों और आर्थिक सुधार की उम्मीदों से प्रेरित होकर मजबूत प्रदर्शन जारी रखा। 26 मई 2014 को सेंसेक्स ने पहली बार 25,000 का आंकड़ा पार किया। यह वही दिन था जब प्रधानमंत्री नरेंद्र मोदी ने अपनी पहली प्रधानमंत्री शपथ ली थी। आने वाले महीनों में सेंसेक्स की तेजी जारी रहेगी। 28 नवंबर 2014 को, यह 28,822 अंक के अपने सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया था। मजबूत एफआईआई प्रवाह और उत्कृष्ट आर्थिक आंकड़ों ने इस उछाल को समर्थित किया।
2019 में हुए पिछले आम चुनावों में, सेंसेक्स पहली बार 40,000 पार पहुंचा, लेकिन जनवरी 2019 की शुरुआत में सेंसेक्स 36,068 अंकों के आसपास था। जनवरी और फरवरी में बाजार में कुछ उतार-चढ़ाव हुआ। इस दौरान बाजार दोनों घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय आर्थिक घटकों से प्रभावित हुआ। ये चिंताएं व्यापारिक तनाव और आर्थिक विकास की धीमी गति से जुड़ी हैं।
2019 के अंत तक, सेंसेक्स 36,063 अंक पर पहुंच गया था। यह स्पष्ट था कि चुनाव से पहले निवेशक फिर से सतर्क हो गए थे। मार्च में सेंसेक्स ने फिर से गति पकड़नी शुरू की। स्थिर सरकार की आशा बढ़ी। 26 फरवरी 2019 को बालाकोट में हवाई हमला हुआ था। 29 मार्च 2019, सेंसेक्स लगभग 38,673 अंकों पर बंद हुआ। चुनाव से पहले यह एक प्रभावशाली रैली थी। अप्रैल की शुरुआत में भी सेंसेक्स की तेजी जारी रही। 1 अप्रैल 2019 को, सेंसेक्स करीब 38,871 प्वाइंट्स पर चलता था। 10 अप्रैल तक मतदान शुरू होने से पहले, सेंसेक्स लगभग 38,585 अंक पर पहुंच गया।
मतदान के पहले और बाद क्या हुआ?
मतदान की अवधि (अप्रैल से मई) में सेंसेक्स में भारी गिरावट हुई। 11 अप्रैल 2019 को मतदान के पहले दिन सेंसेक्स 38,607 के आसपास कारोबार कर रहा था। सेंसेक्स ने मतदान अवधि के दौरान कई राजनीतिक घटनाओं और जनमत सर्वेक्षणों के बीच कुछ उतार-चढ़ाव के बावजूद स्थिरता दिखाई। 17 मई 2019 तक यानी चुनावों से ठीक पहले सेंसेक्स करीब 37,930 अंक पर बंद हुआ था। 23 मई, 2019 को चुनाव परिणाम जारी किए गए।
भाजपा और एनडीए की निर्णायक जीत एक बार फिर चुनाव परिणामों ने पुष्टि की। 23 मई को चुनाव परिणाम के दिन, सेंसेक्स 623 अंकों की तेजी के साथ 38,989 अंकों पर बंद हुआ। जून 2019 में चुनाव परिणाम के बाद सेंसेक्स ने पहली बार 40,000 का आंकड़ा छुआ। इस प्रारंभिक उछाल के बाद, सेंसेक्स में कुछ गिरावट आई। 2019 में, सेंसेक्स 34,500 के स्तर पर गिर गया। धीमी जीडीपी, आईएलएंडएफएस के पतन, राजकोषीय घाटे की चिंताओं, अमेरिका और चीन के बीच व्यापारिक तनाव और बैंकों के बढ़ते एनपीए ने इस गिरावट को जन्म दिया। उसके बाद अक्टूबर और दिसंबर 2019 के बीच बाजार मजबूत होने लगा। सेंसेक्स दिसंबर 2019 में 41,600 के अपने नए उच्चतम स्तर तक पहुंचा।
आम चुनावों के दौरान, बाजार पर कौन से बदलाव होते हैं?
स्थिर सरकारें निवेशकों को आश्वस्त करती हैं। उनका मानना है कि नियम निरंतर होंगे। उदाहरण के लिए, 2014 के आम चुनावों के बाद भाजपा ने मजबूत जीत हासिल की, जिससे राजनीतिक स्थिरता की भावना पैदा हुई। इससे सेंसेक्स एक साल में २५% से अधिक बढ़ा। राजनीतिक अस्थिरता अनिश्चितता को जन्म देती है।
गिरावट की आशंका बढ़ती है जब निवेशकों को अचानक नीतिगत बदलाव का डर सताता है। उदाहरण के लिए, 2004 के चुनावों में कांग्रेस पार्टी के नेतृत्व वाले गठबंधन की अकल्पनीय जीत ने सेंसेक्स को एक दिन में लगभग 12 प्रतिशत गिरा दिया। चुनावों के अप्रत्याशित परिणाम से यह गिरावट हुई थी।
आर्थिक नियम: नई सरकार की आर्थिक नीतियों से शेयर बाजार प्रभावित हो सकता है। निवेशक व्यापार को सहायता देने वाली नीतियों की प्रतीक्षा करते हैं। जब वे प्रोत्साहन या कर कटौती की उम्मीद करते हैं, तो वे अधिक स्टॉक खरीदते हैं। दूसरी ओर, निवेशक उच्च टैक्स या प्रतिबंधात्मक नियमों की घोषणा कर सकते हैं। ऐसा 2009 में हुआ था, जब कांग्रेसनीत यूपीए गठबंधन बाजार में उच्च करों के डर से जीत हासिल की थी।
2019 में भाजपा की अगुवाई वाली एनडीए सरकार ने करों में कटौती करने का वादा किया था और बुनियादी ढांचे पर खर्च बढ़ाने का भी वादा किया था। बाजार ने इसे पसंद किया।चुनाव नतीजों के अगले दिन सेंसेक्स करीब 1,000 अंकों बढ़ा।
मार्केट भावना: निवेशकों का बाजार पर कुल दृष्टिकोण बाजार की धारणा पर निर्भर करता है। चुनाव के दौरान भावना बाजार में भारी गिरावट दिखा सकती है। जब निवेशकों को लगता है कि जीतने वाली पार्टी अर्थव्यवस्था को सुधारेगी, तो वे सकारात्मक होते हैं। जब निवेशक राजनीतिक अस्थिरता या प्रतिकूल नीतियों पर चिंता व्यक्त करते हैं, तो बाजार नकारात्मक हो जाता है। 2004 के चुनाव परिणामों से निवेशकों की उम्मीद थी कि एनडीए फिर से सत्ता में आ जाएगा, लेकिन वे घबरा गए और चले गए। ऐसे में नए निवेशकों को बाजार की धारणा को समझना महत्वपूर्ण है।
2014 के आम चुनावों में प्रधानमंत्री नरेंद्र मोदी की जीत के बाद, उनकी व्यापार-अनुकूल छवि ने निवेशकों को बाजार पर भरोसा दिलाया। इसके बाद बाजार ने नए शिखर पर पहुंच गया। सेंसेक्स-निफ्टी आने वाले वर्षों में मजबूत होंगे।
मानक विश्लेषण: सांख्यिकीय विश्लेषण निवेशकों को चुनावों के दौरान बाजार व्यवहार को समझने में मदद करता है, जो प्रमुख सूचकांकों, सेक्टर प्रदर्शन और अस्थिरता मैट्रिक्स की जांच करता है।
1996 से 2019 के आम चुनावों का सेंसेक्स पर असर
PM का दावा 2024 में सच होगा?
PM मोदी ने पिछले दिनों कहा कि सेंसेक्स 2024 में 75,000 अंक होगा, जो 2014 में था। साथ ही उन्होंने कहा कि निवेशकों ने उनकी सरकार पर भरोसा दिखाया है।”शेयर बाजार का हम पर जो भरोसा है, वह पिछले एक दशक के उल्लेखनीय प्रदर्शन से जाहिर होता है,” उन्होंने कहा। जब हम काम पर आए, सेंसेक्स लगभग २५०० प्वाइंट था। वर्तमान में यह लगभग 75000 अंक पर है, जो एक ऐतिहासिक वृद्धि का संकेत है। हाल ही में हमने 5 ट्रिलियन डॉलर का पहला मार्केट कैप हासिल किया है।
“पिछले 10 वर्षों में, यदि आप डीमैट खातों की संख्या पर एक नजर डालें तो पता चलता है कि आम लोगों का भारतीय अर्थव्यवस्था में विश्वास कितना बढ़ा है,” प्रधानमंत्री ने कहा। 2014 में एक करोड़ म्यूचुअल फंड निवेशकों की संख्या 1 करोड़ से आज 4.5 करोड़ हो गई है। इसलिए हमारे पास घरेलू निवेश का बड़ा आधार है।
हमारे निवेशक बाजार-समर्थक सुधारों से परिचित हैं। इन बदलावों ने एक मजबूत और पारदर्शी वित्तीय व्यवस्था बनाई है, जिससे हर नागरिक को शेयर बाजार में भाग लेना आसान हो गया है। 2024 के आम चुनावों के बाद बाजार इतना तेज हो जाएगा कि उड़ान भरते-भरते शेयरधारक थक जाएंगे।विदेशी संस्थागत निवेशक बेच रहे हैं, लेकिन घरेलू निवेशक उनकी भरपाई करने में सक्षम हैं. 19 अप्रैल 2024 को देश में आम चुनाव की शुरुआत से अब तक, विदेशी संस्थागत निवेशक 37,700 करोड़ रूपये की बिकवाली कर चुके हैं।
22 मई तक के आंकड़ों की बात करें तो उससे पहले के 21 कारोबारी सत्रों के दौरान विदेशी निवेशकों ने प्रतिदिन 1800 करोड़ रुपये का निवेश किया था।दलाल स्ट्रीट में लोकसभा चुनाव परिणामों पर अनिश्चितता के कारण इंडेक्स इंडिया वीआईएक्स ने 52 हफ्तों के उच्चतम स्तर पर 67% की उछाल देखी। घरेलू निवेशकों ने विदेशी निवेशकों (FIIs) की बिकवाली और बाजार में उतार-चढ़ाव के बावजूद बाजार में अपनी रुचि बनाए रखी। वे न सिर्फ पुरानी चीजें खरीदते रहे, बल्कि नई भी खरीदते रहे।
22 मई से पहले 21 कारोबारी सत्रों के दौरान घरेलू संस्थागत निवेशकों (DIIs) ने 60,000 करोड़ रुपये की खरीददारी की। विदेशी निवेशकों से की जा रही बिकवाली के कारण म्यूचुअल फंड्स के पास अप्रैल महीने के अंत तक लगभग 1.36 लाख करोड़ रुपये की बड़ी नकदी थी।अप्रैल महीने के अंत तक, म्यूचुअल फंड्स ने विदेशी निवेशकों की बिकवाली से पैदा हुए दबाव को कम करने में सफल रहे. उनके पास लगभग 1.36 लाख करोड़ रुपये की बड़ी नकदी थी।
4 जून को क्या होने वाला है?
फिलहाल, इसके तीन उत्तर हैं: 1. सब्र, 2. सब्र, और 3. सब्र, जो 4 जून, 2024 को आम चुनावों के परिणामों को दिखाएंगे। इस दिन यह निर्णय होगा कि क्या वर्तमान सरकार सत्ता में बनी रहेगी या फिर कुछ नहीं होगा। परिणाम जो भी हो अब तक के आम चुनावों के बाजार पर प्रभाव को देखते हुए, सेंसेक्स-निफ्टी में बड़ी कार्रवाई होगी। मोदी सरकार सत्ता में बनी रहती है तो प्रधानमंत्री और सरकार से जुड़े लोगों का दावा सही हो सकता है। यही कारण है कि अगर चुनाव परिणाम अप्रत्याशित रहते हैं, तो जून की भारी गर्मी में बाजार भी निवेशकों की बड़ी कमाई को बर्बाद करने से नहीं चूकेगा।
लेकिन 4 जून को स्थिति साफ होगी। तब तक सब्र रखना बेहतर है। ध्यान देने वाली बात यह है कि विदेशी निवेशकों की भारी बिकवाली के बावजूद घरेलू बाजार अपने सर्वकालिक उच्चतम स्तर पर है। ऐसे में, यदि चुनाव परिणामों के बाद विदेशी निवेशक धीरे-धीरे फिर से भारतीय बाजार में आने लगे, तो घरेलू निवेशकों की आशा भी पिछले कुछ दिनों में कम हो गई है।ऐसे में सेंसेक्स-निफ्टी को नई ऊंचाइयों पर उड़ान भरने से कोई नहीं रोक सकता अगर चुनावों के बाद विदेशी निवेशक धीरे-धीरे भारतीय बाजार का रुख करने लगे और घरेलू निवेशकों का भरोसा भी पिछले कुछ दिनों की तरह बरकरार रहा।
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